2025年11月26日，上海金融法院公开审理第二例金融市场测试案例（2024）沪74测试1号 —— 涉自贸离岸债违约处置案，该案聚焦区块链簿记发行效力、一级托管模式下投资者的诉讼主体资格、交叉违约认定及担保品处置、香港法适用等前沿法律问题，对上海国际金融中心建设和离岸金融法治体系构建具有里程碑意义。
作为上海国际金融中心建设的重要法治保障机制，金融市场案例测试制度通过模拟审理为前沿金融业务提供明确规则指引，是我国金融司法创新的重要实践。这与上海财经大学法学院离岸金融法课题组长期研究的核心方向高度契合。庭审前夕，上海财经大学法学院宋晓燕院长受上海金融法院邀请就案件核心争议出具专业的第三方法律意见，上海财经大学法学院讲师朱颖颖参与上海市法学会金融法研究会团队的专家意见撰写。
宋晓燕院长结合多年来在金融法与涉外法治领域的深厚积累，针对区块链簿记发行作为一种新兴的债券发行方式的法律效力、一级托管体制下诉讼架构的构建、交叉违约与预期违约的该年厘清、担保品管理机构的处置行为效力等争议焦点展开深度论证。宋晓燕院长指出该案例的测试是对金融创新业务法律效力的及时回应，特别是在区块链簿记发行、跨境担保品处置等前沿领域，为市场主体提供明确的规则指引。通过测试案例机制，法院能够提前研判制度瓶颈，防范法律风险，促进金融市场的稳定与健康发展。同时该案例的审理将推动形成符合国际惯例与本土实践的规则框架，助力上海国际金融中心建设与更高水平的对外开放。建议进一步加强与金融监管机构的协同合作，共同推动自贸离岸债市场的规范化发展。
朱颖颖讲师参与上海市法学会金融法研究会就该案的第三方专业意见的撰写工作，围绕链上通证化数字债券的法律地位、自贸区离岸债信托法律关系及其影响下的诉讼主体资格、担保品处置行为的权限与效力、交叉违约的认定及其法律进行多维度研讨。上海金融法院本次测试案例通过特别情境精巧设计和安排，可以有效暴露法律争议，推动规则完善。
此次深度参与上海金融法院测试案例研究，是上海财经大学法学院 “学术研究服务国家战略” 办学理念的生动实践。近年来，学院离岸金融法课题组持续聚离岸金融法治问题，通过举办离岸金融法系列沙龙、开展跨校跨机构合作研究等形式，为离岸债券市场健康发展提供了多项学术成果与政策建议。上海财经大学法学院将继续发挥学科优势，深化与司法机关、行业协会的协同合作，让学术研究更贴近金融实践需求，为完善我国离岸金融法治体系、防范跨境金融风险、助力上海国际金融中心建设贡献更多上财智慧与力量。
http://www.shjrfy.gov.cn/jrweb/upload/csal/sqtz44.pdf
https://mp.weixin.qq.com/s/avOuZOHa42hz9rwes2GBEQ
供稿｜朱颖颖
审核｜朱晓喆
